Meraih Profit Besar Dengan Strategi Trading di Siklus Earning Report (Bagian 1)

Meraih Profit Besar Dengan Strategi Trading di Siklus Earning Report (Bagian 1)

Sebelum melangkah lebih lanjut,  perlu diketathui apa yang dimaksud dengan Earning Report itu sendiri. Dari arti kata “Earning” artinya penerimaan atau penghasilan dan “Report” berarti penghasilan, jadi Earning Report adalah laporang penghasilan (Rugi/Laba) dari suatu perusahaan dalam kurun waktu tertentu dan biasanya dihitung per kuartal.

Dari hasil laporan keuangan atau penghasilan tersebut akan diketahui kinerja sebuah perusahan, apakan perusahaan tersebut mengalami kemajuan dengan memperoleh keuntungan yang lebih besar atau justru kemunduran dengan adanya laporan penurunan penghasilan atau bahkan kerugian. Ketika sebuah perusahaan merilis penghasilan, maka memberikan gambaran terhadap kinerja keuangan terbaru dan juga memberikan panduan untuk kinerja pada kuartal berikutnya.

Laporan Rugi/Laba sebuah perusahaan bisa menjadi petunjuk yang bisa digunakan sebagai strategi yang menguntungkan dalam trading. Sayangnya sebagian besar orang/trader menggunakan strategi trading stock option yang salah dan berakhir dengan habisnya modal dalam akun mereka dalam waktu minggu atau bahkan bangkrut dalam hitungan hari saja.

Dengan tulisan ini, Kami bermaksud ingin membantu dan ingin memastikan hal buruk ini tidak terjadi kepada Anda sehingga kami akan menunjukkan apa yang terjadi di pasar saham ketika sebuah perusahaan melaporkan Rugi/Laba. Strategi apa yang  boleh digunakan dan yang tidak boleh digunakan, bagaimana untuk mulai menggunakan strategi tersebut dan kemudian bagaimana untuk meningkatkan probabilitas keberhasilan dan meminimalkan atau bahkan menghindari resiko kerugian.

Berikut adalah 4 skenario yang dapat terjadi dapa saat earning Report:

1.  Ekspetasi Laba Perusahaan terpenuhi, tetapi masih lebih reandah proyeksi laba di kuartal berikutnya/mendatang, maka harga bukannya gapping up, melainkan cenderung gap down atau harga saham akan menurun.

2.  Ekspetasi Laba Perusahaan tidakn terpenuhi, tetapi dilaporkan bahwa laba lebih tinggi dari pertumbuhan yang diharapkan dalam kuartal mendatang, maka harga cenderung gap up atau mengalami kenaikan yang signifikan.

3.  Laba perusahaan melebihi  jumlah laba quartal terakhir, tetapi target laba quartal ini tidak terpenuhi dan perfoma perusahaan tidak cukup bagus, maka harga cenderung turun.

4.  Laba perusahaan tidak melebihi  jumlah laba quartal terakhir, tetapi target laba quartal ini terpenuhi dan perfoma perusahaan nampak cukup bagus, maka harga cenderung naik.

Ada 4 Faktor Penting yang harus diperhatikan dalam strategi Trading di Earnig Report:

1.  Harus tahu hari dan tanggal Earnig Report

Hal pertama yang harus diperhatikan adalah mengetahui kapan laporan Rugi/Laba suatu perusahaan akan diumumkan. Dan usahakan hindari melakukan trading pada jenis saham yang sudah akan mendekati hari Earnig Report. Ada alasan penting untuk ini yaitu ketika saham sudah mendekati hari earnig report biasanya tingkat volatilitasnya rendah dan nilai tetha mengalami penurunan yang cukup signifikan yang pada akhirnya berpengaruh pada semakin kecilnya pergerakan nilai profit kibat dari penurunan nilai tehta tersebut.

2.  Earning Report diumumkan pada saat sebelum pasar buka atau setelah pasa tutup.

Mengetahui apakah pengumuman itu akan terjadi sebelum pasar dibuka atau setelah pasar tutup adalah hal yang sama pentingnya. Anda bisa memasang posisi (entry) sekitar 20-30 menit sebelum pengumuman. Ini berarti bahwa jika pengumuman ini dilakukan sebelum bel pembukaan, maka pasanglah posisi (melakukan pembelian) sebelum pasar tutup pada hari sebelumnya. Dan Jika pengumuman tersebut setelah penutupan pasar, maka pasanglah posisi sebelum penutupan pasar di hari yang sama hari itu juga.

Dengan mengetahui apakah pengumuman itu terjadi sebelum pasar buka atau setelah pasar tutup, akan sangat membantu  untuk menentukan kapan waktu yang lebih baik untuk melakukan trading.
Hari ini saat saya menulis artikel ini sedang melakukan trading dengan memasang posisi 5 kontrak BUY CALL pada sahan NFLX menjelang penutupan pasar dengan harapan setelah pengumuman Earning Report setelah penutupan pasar akan perjadi kenakan harga yang bombastis sehingga akan mendapatkan untung beliung yang besar walaupun dengan modal yang relatif kecil. Berikut ini rincian trading yang saya lakukan hari ini:

Underlaying Saham                                            NFLX
Buy Call Option contract                                   5
Harga beli/Ask Price                                          $   132.35  (15 menit sebelum pasar tutup)
15 menit setelah pasar tutup harga melambung $   146.00
berarti ada kenaikan sebesar                              $      13.65
berarti $13.65 x 5 kontrak                                  $      68.25
Profit sementara = (68.25x100) x 0.5(delta)      $ 3,413.00

3.  Memilih Option Saham yang Liquid.

Hal berikutnya adalah mengetahui likuiditas suatu saham dalam masa siklus kadaluwarsanya.  Pada umumnya siklus standard masa berakhirnya Option adalah selama satu bulan. Siklus yang lebih pendek dari bulanan adalah siklus mingguan. Siklus bulanan dalam prakteknya lebih likuid daripada siklus mingguan. Hal ini karena sebagian besar pedagang (retail & institusi) akan menggunakan siklus standar untuk strategi mereka. Ini tidak berarti bahwa siklus mingguan tidak akan menjadi likuid, namun kurang likuid dibandingkan siklus lain karena dalam siklus mingguan relatif kurang ramai atau vlomenya relatif rendah.

4.  IV Rank & Diferensial >=45%

Faktor berikutnya adalah trading dengan memeriksa nilai IV Rank & Diferensial, dimana option yang menunjukkan bahwa underlyingnya  mempunyai nilai IV Rank lebih dari 45% secara drastis akan mampu meningkatkan profitabilitas yang lebih tinggi. Dengan kata lain juga bahwa, boleh saja melakukan perdagangan terhadap option lain yang mempunyai IV Rank lebih rendah, namun kalau jangan sampai terlalu rendah dibawah 25%.

Apa itu IV Rank dan bagaimana cara menampilkan serta menggunakannya dalam trading akan dibahas secara khusus dalam artikel lain.

5. Strategi Apa yang paling bagus untuk Trading di siklus Earning Report? (bersambung di artikel Meraih Profit Besar Dengan Strategi Trading di Siklus Earning Report Bagian 2)

Mempelajari Vega Dalam Trading Option

Vega Dalam Trading Option

Secara teori, Vega dari suatu option menunjukkan besar-kecilnya harga option akan berubah naik atau turun ketika tingkat volatilitas saham yang mendasarinya mengalami perubahan.

Harga option cenderung lebih mahal ketika volatilitas lebih tinggi. Dengan demikian, setiap kali volatilitas naik, harga option juga akan naik dan ketika volatilitas menurun, harga option juga akan turun sebesar nilai vega.

Vega akan menyebabkan perubahan harga option untuk setiap 1 poin persentase perubahan dalam volatilitas. Misalnya, jika harga option adalah $2,50 dan nilai Vega menunjukkan 0,25 serta nilai volatilitas 20%, maka jika volatilitas bergerak dari 20% hingga 21%, harga option akan naik menjadi $2,75.

Seperti halnya gamma, Vega juga mempunyai tingkat perubahan yang sama antara call option dan put option.

Perubahan Nilai Vega Terhada Harga Strike

Seperti Option Greek lainnya, pergerakan Vega juga tidak linier, nilai vega akan berubah secara konstan ketika semua faktor yang mempengaruhi perubahan harga option berubah. Beberapa faktor memiliki dampak yang lebih besar pada perubahan harga option daripada yang lain. Di bawah ini Anda akan mendapatkan ilustrasi dari berbagai macam pengaruh dari faktor-faktor tersebut terhadap perubahan nilai vega.

Harga option yang mendekati ATM adalah paling sensitif terhadap perubahan dalam tingkat volatilitas dan oleh karena itu memiliki nilai Vega tertinggi. Kemudian nilai Vega berangsur-angsur turun ketika harga option bergerak menuju OTM dan ITM. Lihat diagram berikut.

Vega VS Strike Price

Vega VS Waktu Kadaluwarsa

Vega VS Volatilitas

Pentingnya Fungsi Vega Dalam Trading Option

Vega dapat digunakan untuk memprediksi bagaimana harga suatu option kemungkinan akan bergerak, oleh karenan itu sangat penting meluangkan waktu untuk memahami vega dan volatilitas dari pergerakan harga saham yang mendasarinya. Setelah Anda memiliki kejelasan tentang bagaimana harga option berubah akibat pengaruh dari tingkat volatilitas pergerakan harga saham, maka anda akan bisa memposisikan trading anda dalam posisi yang jauh lebih baik dan untuk mengukur tingkat risiko yang mungkin terjadi dalam setiap posisi trading option, yang pada akhirnya bahkan anda dapat menemukan peluang profit besar berdasarkan tingkat volatilitas harga saham.

Pada tingkat lanjut ada beberapa strategi trading option yang digunakan khusus untuk pasar yang bergejolak tinggi yang dapat digunakan untuk mendapatkan keuntungan dari perubahan tingkat volatilitas, bahkan tetap bisa profit besar ketika harga saham yang mendasarinya statis atau tidak bergerak.

Jika Anda ingin menggunakan strategi semacam itu, anda bisa membaca artikel yang saya tulis di bagian lain yang membahas khusus strategi tersebut, antara lain tentang strategi long straddle, short straddle, long strangle, dan short strangle dimana untuk mempelajari strategi tersebut sangat perlu pemahaman yang baik tentang delta, gamma, vega dan theta.

Fungsi Gamma Dalam Trading Option

Gamma Dalam Trading Option

Gamma adalah pengukuran terhadap tingkat perubahan nilai delta. Gamma dinyatakan dalam bentuk persentase (%) dan mencerminkan perubahan delta sebagai respons terhadap pergerakan satu poin dari harga saham yang mendasarinya.

Sama seperti halnya delta, gamma terus berubah, bahkan dengan pergerakan kecil dari harga saham yang mendasarinya, maka akan menyebabkan perubahan terhadap nilai gamma. Nilai gamma pada umumnya akan berada pada nilai puncaknya ketika harga saham mendekati harga strike atau mendekati ATM dan menurun seiring opsi masuk lebih dalam mendekati ITM atau keluar mendekati OTM. Harga Option yang terlalu kedalam menuju ITM dan terlalu keluar menuju OTM akan memiliki nilai gamma 0 (nol).

Contoh:

Misalkan untuk saham BAC, saat ini diperdagangkan pada harga $ 24,  dengan harga Call Option $ 2 dan anggap saja memiliki delta 0,40 dan gamma 0,1 atau 10 persen. Jika harga saham bergerak naik $ 1 hingga $ 25, maka delta akan disesuaikan naik 10 persen dari 0,40 menjadi 0,50. Namun, jika harga saham turun sebesar $ 1 hingga $ 23, maka delta akan berkurang 10 persen menjadi 0,30.

Fungsi Gamma dalam Trading Option

Untuk strategi trading option yang dasar atau standard, yaitu membeli Call Option saat harga naik dan membeli Put Option pada saat harga turun, penggunaan gamma belum seberapa penting namun perlu dipahami. Secara teori, apabila nilai gamma dari suatu option menunjukkan angka positif maka nilai delta dari option tersebut akan meningkat dan profit akan bertambah, dengan asumsi bahwa harga saham bergerak ke arah yang benar.

Namun, ketika Anda mulai menggunakan strategi trading spread dan menggunakan strategi lain yang lebih kompleks, hubungan antara gamma dan nilai delta menjadi sangat penting. Jika Anda menggunakan strategi trading multi posisi atau multi leg yaitu beberapa posisi tergabung menjadi satu untuk berspekulasi terhadap satu pergerakan harga saham, maka Anda harus memahami dengan baik posisi trading anda sehubungan dengan potensi profit maupun loss secara keseluruhan  lewat pemahan delta dan gamma ini.

Sebagai contoh, jika posisi trading option anda secara keseluruhan memiliki nilai delta positif dan gamma positif, maka anda akan mendapatkan keuntungan jika harga saham yang mendasarinya naik, dan terus bertambah keuntungan ketika nilai delta semakin meningkat.

Namun, jika posisi trading option anda secara keseluruhan memiliki nilai delta positif dan gamma negatif, maka hal ini akan sedikit berbeda. Anda masih akan mendapat untung jika harga saham yang mendasarinya naik, tetapi gamma negatif berarti bahwa nilai delta akan turun bergerak ke arah 0.  Dan ketika terus nilai delta terus bergerak turun, maka nilai delta akan menjadi negatif dan posisi tarading option anda akan mengalami kerugian atau loss jika harga saham yang mendasarinya terus meningkat.

Sama sekali tidak ada yang salah dengan posisi trading option anda semacam itu, tetapi anda harus tahu kapan keuntungan maksimum anda telah tercapai dan siap untuk menjual atau menutup posisi trading anda pada saat itu sehingga bisa terhindar dari kemungkinan loss.

Gamma juga penting jika Anda melakukan strategi trading “Hedging” atau perlindungan nilai, dimana dalam strategi ini dibutuhkan nilai gamma dan delta serendah mungkin sehingga posisi trading anda  tidak seberapa terpengaruh oleh pergerakan naik turnnya harga saham yang mendasarinya.

Akhirnya, perlu juga diketahui hubungan antara gamma dan theta. Secara umum, gamma tinggi berarti theta tinggi (pemahasan Theta secara detail di artikel lain). Gamma yang tinggi berarti Anda dapat menghasilkan keuntungan eksponensial yang lebih tinggi jika harga saham yang mendasarinya bergerak secara signifikan ke arah yang benar.

Namun, karena nilai gamma dan delta yang tinggi itu biasanya diikuti oleh nilai theta yang tinggi, maka nilai ekstrinsik dari option akan mengalami penyusutan dengan cepat yang bisa menyebabkan kerugian. Hal ini adalah alasan lain mengapa pemahaman terhadap Option Greek sangat penting bagi para trader yang ingin berhasil.

Ironis memang kalau dalam praktek di lapangan selama ini, orang-orang atau para trader yang sudah bertahun-tahun trading option akan tetapi mereka tidak tahu ketika ditanya tentang apa itu Option Greek yang meliputi delta, gamma, theta, vega dan rho.

Pentingnya Memahami Nilai Delta dalam Trading Option

Delta Option

Delta suatu option adalah nilai terhitung yang memperkirakan tingkat perubahan harga option berdasarkan 1 poin pergerakan yang terjadi dalam saham mendasarinya.

Karena harga saham yang mendasarinya berfluktuasi naik dan turun, harga option juga akan berubah naik dan turun. Ada banyak faktor yang akan memengaruhi harga yang akan diubah oleh option, misalnya Apakah itu call option atau put option, jarak dengan harga strike, tingkat volatilitas, suku bunga, dan waktu kadaluwarsa atau berakhirnya nilai kontrak option. Inilah sebabnya mengapa delta itu penting; dibutuhkan banyak perhitungan dari pergerakan harga option yang diharapkan.

Call Option dan Put Option VS Perubahan Harga Sahamnya:

Lihatlah grafik di atas. Grafik tersebut membandingkan pergerakan harga yang mendasarinya versus option pada masing-masing level yang mendasari untuk call dan put option dengan harga strike $ 25. Garis putus-putus menunjukkan perubahan harga  saham yang mendasari dengan harga aktual saham pada sumbu horizontal. Perubahan harga call dan put option ditunjukkan garis berwarna biru dan merah.

Hal yang perlu diperhatikan adalah bahwa harga option tidak berubah dalam pergerakan linear seiring dengan perubahan harga saham yang mendasarinya. Besarnya perubahan harga option tergantung pada  "Moneyness".  Moneynees merupakan selisih harga saham dan harga strike dan dikategorikan kedalam istilah ATM (At the Money) , OTM (Out of The Money) dan ITM (In The Money). Ketika stok berada pada $ 25, kedua option adalah At The Money (ATM) dan akan berubah harga dengan jumlah yang sama dengan pergerakan saham yang mendasarinya, yaitu +/- 0,50. Oleh karena itu Option yang mempunyai nilai +/-0,50 disebut sebagai  "Delta 50" atau “Delta Netral”.

Sekarang, di kedua ujung grafik, setiap option akan masuk atau keluar dari ATM. Di sebelah kanan Anda akan melihat bahwa ketika harga saham naik, call option meningkat nilainya. Karena ini terjadi perubahan harga dari call option mulai berubah sejalan dengan perubahan dalam saham yang mendasarinya. Di sebelah kiri Anda akan melihat hal yang sebaliknya terjadi pada put options, karena saham menurun nilainya, put option menjadi lebih berharga.

Daftar Nilai Delta

Berikut ini diberikan contoh daftar nilai delta untuk saham Facebook (FB)

Dari gambar diatas bisa dilihat bahwa nilai delta untuk Call Option adalah berkisar pada bilangan positif bergerak antra 0,00 hingga 1,00. Dan delta untuk Put Option adalah berkisar pada bilangan negatif bergerak antara -0,00 hingg -1,00.

Pemilihan Nilai Delta Dalam Trading Option

Banyak kesulitan dan kebingungan yang dialami oleh para trader, terutama oleh para trader pemula yang baru belajar trading option, dalam memilih nilai delta yang bagus dan menggunakannya untuk trading option. Hal ini tidaklah mengherankan karena dalam faktanya memang begitu kompleks perhitungan tentang nilai delta ini. Tetapi bagi anda yang hanya ingin mendalami strategi trading option standart seperti Buy Call Option dan Buy Put Option, tentu saja tidak seberapa perlu mendalami perhitungan nilai delta yang rumit tersebut.

Sebagai pedoman dasar yang sangat penting untuk diketahui dan dipahami adalah bahwa besar-kecilnya nilai delta akan berdampak pada besar-kecilnya harga option dan berikutnya akan berdampak pula pada besar-kecilnya nilia profit maupun nilai loss yang akan dialami.

Sehingga bisa disimpilkan semakin tinggi nilai delta semakin tinggi pula pengaruhnya terhadap profit dan loss dan sebaliknya semakin rendah nilai delta maka semakin rendah pula dampaknya terhadap perolehan profit maupun resiko lossnya.

Dan dari pengalaman penulis delta yang paling baik dan aman digunakan untuk trading adalah delta yang nilainya berkisar 0,50 jangan terlalu tinggi atau terlalu rendah.

(Bahasan detail tentang Nilai delta untuk trading option dibahas di bagian lain)

Memahami Konsep Dasar Option Greek

Memahami Konsep Dasar Option Greek

Dalam Trading Option, pengertian Option Greek merupakan hal yang sangat penting untuk dipahami oleh para trader option bila ingin berhasil. Dan untuk memahami Option Greek bisa diibaratkan belajar mengendarai mobil, maka harus tahu pelajaran dasarnya yaitu memahami dengan baik masing-masing alat dalam ruang kabin kemudi yang antara lain ada pedal gas, pedal rem, pedal kopling dan lain-lain. Anda bisa bayangkan bagaimana orang belajar mobil tanpa mengetahui fungsi dan cara menggunakan masing-masing alat tersebut, maka jelas sekali tidak akan bisa belajar dengan baik atau mungkin malah berakibat fatal yang berakhir dengan tabrakan.  

Sayangnya, dalam kenyataan banyak trader pemula yang belajar trading option tanpa memahami hal yang mendasar dan sangat penting yaitu Option Greek yang memiliki 5 konsep dasar yaitu meliputi delta, gamma, theta, vega dan rho.  Kenapa mereka tidak mempelajari Option Greek? Jawaban yang sederhana mungkin karena mereka juga tidak diajari oleh gurunya dimana mereka belajar trading option. Dan bagi yang belajar autodidak mungkin juga malah lebih tidak tahu lagi tentang pentingnya option greek ini.

OK dalam artikel ini dan secara bersambung kedepan saya akan sedikit mengupas tentang Option Greek ini sehingga bisa dijadikan pemahaman dasar dan dijadikan modal belajar untuk bisa berhasil dalam trading option.  Karena dengan memahami Option Greek maka akan membantu analisa, menilai risiko, menilai potensi profit untuk setiap strategi yang digunakan, serta mengambil tindakan yang tepat untuk menghindari kerugian dan meningkatkan keuntungan.

Pemahaman Dasar Option

Sebuah option memberi pembeli hak kepada pemegangnya, tetapi bukan merupakan kewajiban, yaitu hak untuk membeli atau menjual aset yang mendasari (underlying asset) pada harga yang disepakati dalam jangka waktu tertentu. Mari kita lihat bagaimana ini berlaku untuk contoh konkret, seperti membeli rumah, sebelum melihat aset keuangannya.

Misalkan Anda tertarik membeli sebuah rumah baru. Anda telah menemukan rumah yang cocok dan sempurna menurut anda, tetapi Anda tidak memiliki uang yang cukup untuk membeli rumah itu saat ini, jadi Anda membeli Option-nya saja yaitu surat kontrak untuk membeli rumah itu dengan uang muka hanya $100 saja dari total harga rumah $50.000. Dan anda diberi pilihan untuk bisa benar-benar mebeli rumah tersebut dengan harga $50.000 di kemudian hari saat anda sudah memiliki uang yang cukup atau mengabaikannya.

Harga yang Anda bayarkan untuk mebeli option sebesar $100 tersebut kemungkinan akan bergantung pada banyak faktor yang berbeda. Harga rumah bisa berlipat ganda setiap bulannya atau setiap tahunnya, sehingga anda akan mendapat banyak keuntungan dan keuntungan option disini tidak terbatas besarnya $1.000, $2.000, $3.000 dan seterusnya, seiring dengan naiknya nilai jual rumah.  Dan bisa juga harga rumah tersebut akan mengalami penurunan karena faktor bencana rumah rusak atau faktor lain ynag mengakibatkan nilai jual rumah turun. Dan bila hal ini terjadi maka risiko kerugian terbatas, yaitu hanya sebatas uang muka yang digunakan untuk membeli option tersebut saja yaitu sebesar $100.

5 Konsep Dasar Option Greek

Option Greek dan berbagai macam resiko yang terkait dengan berbagai posisi trading, saya akan membahas lima konsep dasar yang paling umum dan paling sering digunakan, yaitu delta, gamma, theta, vega  dan rho.

1. Delta

Delta adalah tingkat perubahan harga option sehubungan dengan pergerakan naik-turunnya harga saham yang mendasarinya. Nilai delta berkisar antara 0 hingga 1 untuk jenis Call Option, dan 0 hingga -1 untuk jenis Put Option. Jadi delta mencerminkan kenaikan atau penurunan harga option sebagai respons terhadap pergerakan 1 poin dari harga saham yang mendasarinya.

2. Gamma 

Gamma adalah satuan pengukuran tingkat perubahan delta-nya. Nilai gamma suatu option dinyatakan dalam bentuk persentase (%) dan mencerminkan perubahan delta sebagai respons terhadap pergerakan satu titik dari harga saham yang mendasarinya. Sama seperti delta, gamma terus berubah, bahkan dengan pergerakan kecil saja dari harga saham yang mendasarinya mengalami perubahan, maka nilai gamma juga akan berubah.

3. Theta 

Theta merupakan satuan pengukuran waktu dan penyusutan nilai option. Theta mengukur tingkat di mana sebuah option mengalami penurunan atau kehilangan nilainya, sehubungan dengan perjalanan waktu. Jadi setiap hari nilai option akan mengalami pengurangan dan semakin dekat dengan tanggal kedaluwarsa maka semakin besar pula nilai pengurangan atau nilai nilai susutnya. Pada umumnya dinyatakan dalam bentuk angka negatif, theta dari suatu option mencerminkan jumlah dimana nilai option akan berkurang setiap harinya.

4. Vega 

Vega adalah pengukuran dampak perubahan dalam tingkat volatilitas saham yang mendasarinya terhadap harga option. Secara khusus, vega menyatakan perubahan harga option untuk setiap perubahan 1% dalam tingkat volatilitas saham yang mendasarinya.

Hrga option cenderung lebih mahal ketika tingkat volatilitas lebih tinggi. Dengan demikian, setiap kali volatilitas naik, harga option juga naik dan ketika tingkat volatilitas menurun, harga opsi juga akan turun.

           5.    Rho

Rho adalah perubahan nilai option  sebagai akibat dari perubahan suku bunga. Nilai tersebut direpresentasikan sebagai perubahan harga option untuk setiap pergerakan poin 1 persen dalam tingkat bunga saham yang mendasarinya. 
(bersambung artikel berikutnya: contoh dan cara penggunaan dalam trading option)

Cara Trading Option Berdasarkan Analisa Indeks Saham

Cara Trading Option Berdasarkan 

Analisa Indeks Saham

Indeks harga saham adalah suatu indikator atau cerminan yang menunjukkan pergerakan harga saham saat ini. Dan Indeks berfungsi sebagai indikator trend pasar, yang maksudnya bahwa pergerakan indeks menggambarkan kondisi pasar pada suatu ynag sedang aktif saat ini, apakah pasar sedang naikm turun atau sideways. Indeks saham merupakan salah satu pedoman bagi trader atau investor untuk melakukan investasi di pasar modal, khususnya saham.

Beberapa Macam Indeks Saham

Khusus untuk pasar Amerika (US Market), ada beberapa indeks saham yang besar antara lain:

1.      NYSE

2.      Nasdaq 100

3.      S&P 500

4.      Russel 1000

Apa itu Nasdaq 100?

Indeks NASDAQ 100 adalah salah satu indeks harga saham Amerika Serikat yang banyak diperdagangkan disamping indeks NYSE, Dow Jones 30, Russel 1000 dan indeks S&P 500.

Indeks NASDAQ 100 terdiri dari 100 saham perusahaan besar non financial yang terdaftar di bursa NASDAQ, sedang bursa NASDAQ adalah bursa saham terbesar kedua dunia berdasarkan kapitalisasi-nya setelah bursa saham New York atau New York Stock Exchange (NYSE). Keduanya berlokasi di Amerika Serikat. NASDAQ singkatan dari National Association of Securities Dealers Automated Quotations yang didirikan pada tahun 1971 dan merupakan bursa saham pertama yang beroperasi secara elektronik. 

Bursa NASDAQ terdiri lebih dari 3000 saham dan sebagian besar terdiri dari saham-saham yang berbasis teknologi, sehingga isu-isu yang menyangkut sektor ini akan sangat mempengaruhi indeks gabungan NASDAQ. Indeks NASDAQ 100 terdiri dari 100 perusahaan besar yang paling mempengaruhi indeks gabungan NASDAQ, dan sebagian besar adalah saham-saham perusahaan yang berbasis teknologi.

Beberapa perusahaan besar yang termasuk dalam indeks NASDAQ 100 adalah Apple Inc.(AAPL), Facebook (FB), Amazon.com Inc.(AMZN), Cisco Systems Inc.(CSCO), eBay Inc. (EBAY), Google Class A (GOOGL), Intel Corp. (INTC), Microsoft Corp.(MSFT), Starbucks  Corp.(SBUX), Tesla Motors Inc.(TSLA), Yahoo Inc.(YHOO) dan lain-lain.

Berbeda dengan Dow Jones Industrial Average, NASDAQ memasukkan perusahaan-perusahaan yang berbasis di luar Amerika Serikat (tidak termasuk perusahaan keuangan), dan dianggap sebagai indeks kapitalisasi tertimbang yang dimodifikasi (seperti S&P 500). Modifikasi ini mengurangi pengaruh dari perusahaan-perusahaan besar dan meningkatkan diversifikasi. 

Jangan keliru antara NASDAQ 100 dengan NASDAQ Composite Index, yang menyediakan indeks semua saham yang tercatat di bursa saham NASDAQ. 

Trader yang ingin jual beli Indeks NASDAQ 100 harus menganalisis faktor-faktor yang relevan secara cermat sebelum melakukan trading. 

Cara Menganalisa dan Memilih Saham untuk Trading Option adalah berpedoman pada pada tingkat likuiditas saham yang tinggi, dimana likuiditas saham ini dipengaruhi oleh beberapa faktor antara lain jumlah volume harian dan Open Interest yang pada gilirannya akan menentukan besar kecilnya nilai spread (selisih harga beli dan harga jual) pada masing-masing saham.

Bedasarkan pedoman diatas maka dari 100 saham dari daftar saham dibawah ini, saya memilih beberapa saham saham yang sangat bagus untuk dijadikan kandidat dalam trading option, yaitu: AMZN, TSLA, NVDA, NFLX, FB, AAPL, EBAY, INTC, MSFT, MU, AMAT, QCOM, TMUS.

Berikut daftar lengkap 100 Saham yang tergabung dalam NASDAQ 100:

Symbol ▲	Nama Perusahaan	Harga	Net Change	% Change	Volume
AAL	American Airlines Group, Inc.	$ 52.04	0.57▲	1.11%	3,955,029
AAPL	Apple Inc.	$ 171.61	3.22▲	1.91%	34,605,489
ADBE	Adobe Systems Incorporated	$ 225.05	9.12▲	4.22%	4,474,394
ADI	Analog Devices, Inc.	$ 91.24	1.72▲	1.92%	2,069,939
ADP	Automatic Data Processing, Inc.	$ 116.72	2.68▲	2.35%	8,453,429
ADSK	Autodesk, Inc.	$ 127.50	2.66▲	2.13%	2,573,750
ALGN	Align Technology, Inc.	$ 248.93	5.31▲	2.18%	752,945
ALXN	Alexion Pharmaceuticals, Inc.	$ 111.51	4.03▲	3.75%	1,552,059
AMAT	Applied Materials, Inc.	$ 55.56	1.58▲	2.93%	11,991,886
AMGN	Amgen Inc.	$ 173.52	5.30▲	3.15%	3,796,683
AMZN	Amazon.com, Inc.	$ 1410.57	18.52▲	1.33%	6,982,305
ASML	ASML Holding N.V.	$ 198.26	1.17▼	0.59%	1,704,940
ATVI	Activision Blizzard, Inc	$ 66.27	0.79▲	1.21%	5,231,650
AVGO	Broadcom Limited	$ 236.99	0.21▲	0.09%	3,771,974
BIDU	Baidu, Inc.	$ 224.30	4.28▲	1.95%	4,102,857
BIIB	Biogen Inc.	$ 272.40	5.92▲	2.22%	1,603,149
BKNG	Booking Holdings Inc.	$ 2071.01	3.44▲	0.17%	385,903
BMRN	BioMarin Pharmaceutical Inc.	$ 79.14	1.72▲	2.22%	863,620
CA	CA Inc.	$ 33.84	0.73▲	2.2%	3,371,788
CDNS	Cadence Design Systems, Inc.	$ 36.68	0.37▲	1.02%	2,475,685
CELG	Celgene Corporation	$ 90.47	3.64▲	4.19%	9,148,891
CERN	Cerner Corporation	$ 57.71	1.07▲	1.89%	3,625,602
CHKP	Check Point Software Technologies Ltd.	$ 100.55	1.54▲	1.56%	819,591
CHTR	Charter Communications, Inc.	$ 311.69	5.32▲	1.74%	1,857,070
CMCSA	Comcast Corporation	$ 34.31	0.84▲	2.51%	26,401,030
COST	Costco Wholesale Corporation	$ 185.52	2.91▲	1.59%	2,111,406
CSCO	Cisco Systems, Inc.	$ 41.20	0.15▲	0.37%	30,117,558
CSX	CSX Corporation	$ 55.47	0.26▼	0.47%	6,046,184
CTAS	Cintas Corporation	$ 169.46	0.37▼	0.22%	545,696
CTRP	Ctrip.com International, Ltd.	$ 45.72	0.14▲	0.31%	4,034,993
CTSH	Cognizant Technology Solutions Corporation	$ 80.72	0.67▲	0.84%	3,972,672
CTXS	Citrix Systems, Inc.	$ 92.69	0.82▲	0.89%	2,371,833
DISH	DISH Network Corporation	$ 38.78	0.28▲	0.73%	2,612,003
DLTR	Dollar Tree, Inc.	$ 97.56	2.68▲	2.82%	1,938,216
EA	Electronic Arts Inc.	$ 120.11	0.60▲	0.5%	3,623,779
EBAY	eBay Inc.	$ 39.79	0.18▲	0.45%	10,205,773
ESRX	Express Scripts Holding Company	$ 70.04	1.03▲	1.49%	6,806,653
EXPE	Expedia Group, Inc.	$ 109.26	2.29▲	2.14%	1,778,337
FAST	Fastenal Company	$ 54.88	0.59▲	1.09%	2,327,891
FB	Facebook, Inc.	$ 155.10	1.01▼	0.65%	49,885,584
FISV	Fiserv, Inc.	$ 71.13	0.16▲	0.23%	2,663,316
FOX	Twenty-First Century Fox, Inc.	$ 35.67	0.08▲	0.22%	4,941,486
FOXA	Twenty-First Century Fox, Inc.	$ 36.14	unch	unch	11,128,470
GILD	Gilead Sciences, Inc.	$ 75.40	1.65▲	2.24%	7,852,616
GOOG	Alphabet Inc.	$ 1025.14	11.73▲	1.16%	2,484,651
GOOGL	Alphabet Inc.	$ 1029.71	11.03▲	1.08%	2,536,198
HAS	Hasbro, Inc.	$ 85.17	0.92▲	1.09%	830,651
HOLX	Hologic, Inc.	$ 37.27	0.49▲	1.33%	3,875,243
HSIC	Henry Schein, Inc.	$ 68.51	1.67▲	2.5%	2,024,518
IDXX	IDEXX Laboratories, Inc.	$ 190.83	2.12▲	1.12%	421,228
ILMN	Illumina, Inc.	$ 237.77	7.83▲	3.41%	925,450
INCY	Incyte Corporation	$ 83.98	2.09▲	2.55%	1,184,198
INTC	Intel Corporation	$ 49.99	0.24▲	0.48%	30,370,046
INTU	Intuit Inc.	$ 173.05	2.58▲	1.51%	2,023,995
ISRG	Intuitive Surgical, Inc.	$ 401.92	1.55▼	0.38%	1,627,556
JBHT	J.B. Hunt Transport Services, Inc.	$ 115.38	1.79▼	1.53%	1,921,576
JD	JD.com, Inc.	$ 39.44	0.46▲	1.18%	11,933,675
KHC	The Kraft Heinz Company	$ 61.38	1.14▲	1.89%	4,764,448
KLAC	KLA-Tencor Corporation	$ 109.25	1.68▲	1.56%	1,129,086
LBTYA	Liberty Global plc	$ 31.58	0.53▲	1.71%	1,357,765
LBTYK	Liberty Global plc	$ 30.67	0.59▲	1.96%	1,901,740
LRCX	Lam Research Corporation	$ 201.67	3.70▲	1.87%	3,699,715
MAR	Marriott International	$ 135.81	3.31▲	2.5%	3,194,621
MCHP	Microchip Technology Incorporated	$ 90.18	1.15▲	1.29%	2,115,538
MDLZ	Mondelez International, Inc.	$ 42.07	0.89▲	2.16%	9,448,892
MELI	MercadoLibre, Inc.	$ 355.48	12.61▲	3.68%	530,376
MNST	Monster Beverage Corporation	$ 56.77	1.04▲	1.87%	2,985,790
MSFT	Microsoft Corporation	$ 92.33	2.62▲	2.92%	35,559,956
MU	Micron Technology, Inc.	$ 53.39	1.84▲	3.57%	60,272,778
MXIM	Maxim Integrated Products, Inc.	$ 59.20	0.30▲	0.51%	2,941,577
MYL	Mylan N.V.	$ 40.80	0.41▲	1.02%	3,007,368
NFLX	Netflix, Inc.	$ 288.94	5.27▲	1.86%	12,913,978
NTES	NetEase, Inc.	$ 276.96	5.74▲	2.12%	984,137
NVDA	NVIDIA Corporation	$ 226.24	0.89▲	0.39%	19,729,161
ORLY	O'Reilly Automotive, Inc.	$ 242.03	4.26▲	1.79%	800,112
PAYX	Paychex, Inc.	$ 61.81	0.79▲	1.29%	2,206,045
PCAR	PACCAR Inc.	$ 67.33	1.62▲	2.47%	3,856,332
PYPL	PayPal Holdings, Inc.	$ 74.78	0.22▲	0.3%	8,230,790
QCOM	QUALCOMM Incorporated	$ 54.99	0.21▲	0.38%	7,496,667
QRTEA	Liberty Interactive Corporation	$ 25.52	0.69▲	2.78%	1,686,865
REGN	Regeneron Pharmaceuticals, Inc.	$ 337.35	5.15▲	1.55%	857,531
ROST	Ross Stores, Inc.	$ 78.63	2.43▲	3.19%	2,763,427
SBUX	Starbucks Corporation	$ 58.83	0.83▲	1.43%	7,893,065
SHPG	Shire plc	$ 153.52	5.06▲	3.41%	1,426,130
SIRI	Sirius XM Holdings Inc.	$ 6.29	0.13▲	2.11%	16,060,056
SNPS	Synopsys, Inc.	$ 82.74	1.10▲	1.35%	1,080,286
STX	Seagate Technology PLC	$ 58.93	0.63▲	1.08%	4,112,158
SWKS	Skyworks Solutions, Inc.	$ 99.63	2▲	2.05%	2,267,611
SYMC	Symantec Corporation	$ 26.10	0.42▲	1.64%	4,439,543
TMUS	T-Mobile US, Inc.	$ 59.75	0.16▲	0.27%	5,541,589
TSLA	Tesla, Inc.	$ 286.94	19.41▲	7.26%	19,896,746
TTWO	Take-Two Interactive Software, Inc.	$ 96.96	1.10▲	1.15%	3,135,476
TXN	Texas Instruments Incorporated	$ 104.21	2.03▲	1.99%	4,514,965
ULTA	Ulta Beauty, Inc.	$ 206.32	1.94▲	0.95%	949,649
VOD	Vodafone Group Plc	$ 28.31	0.63▲	2.28%	3,145,782
VRSK	Verisk Analytics, Inc.	$ 104.52	1.02▲	0.99%	848,955
VRTX	Vertex Pharmaceuticals Incorporated	$ 162.12	3.76▲	2.37%	1,832,014
WBA	Walgreens Boots Alliance, Inc.	$ 65.51	2.34▲	3.7%	8,451,760
WDAY	Workday, Inc.	$ 126.04	1.03▲	0.82%	1,863,546
WDC	Western Digital Corporation	$ 92.51	1.30▲	1.43%	2,315,051
WYNN	Wynn Resorts, Limited	$ 179.58	0.72▼	0.4%	2,022,212
XLNX	Xilinx, Inc.	$ 71.14	1.44▲	2.07%	2,619,906
XRAY	DENTSPLY SIRONA Inc.	$ 50.53	0.62▲	1.24%	3,063,536